复苏的萌芽 Robert R. Teh Jr.

过去一年，东盟地区经历了战后最严重的经济衰退。始于 1997 年 7 月的金融危机迅速演变为经济和社会危机。区域汇率和股市暴跌。大多数东盟国家的国内生产总值都出现下滑，只有新加坡以及老挝、缅甸和越南等转型经济体摆脱了衰退。这场危机在社会方面的代价同样惊人，因为失业率升至历史新高，在一些国家，有可能摧毁一代人取得的经济进步。

今年东盟经济危机触底反弹，预计该地区将开始经济复苏进程。大多数东盟国家将恢复增长，预计通胀压力将减弱（见表 1）。其他最近的复苏指标包括较低的利率、更稳定的汇率和自 1998 年最后一个季度以来股票市场的好转。

表格1

1999年展望

在危机的现阶段，大多数国家都在采取更加宽松的财政和货币政策来刺激内需。东盟的经济复苏必须以内需为主导。大宗商品价格疲软、亚洲主要贸易伙伴的持续衰退以及发达国家预期的经济放缓对于出口导向型复苏来说并不是一个好兆头。

虽然一些东盟国家在颁布新的破产法和建立企业与其债权人之间自愿解决债务问题的框架方面取得了进展，但仍需取得重大突破。可持续的经济复苏将取决于全面解决这些相互交织的问题。

虽然东盟新成员（老挝、缅甸和越南）相对而言更免受金融危机的影响，但无法完全避免冲击通过与老成员的贸易和投资联系传递。东盟国家是老挝、缅甸、越南的主要投资来源国和主要出口市场。尽管如此，预计新成员的增长将接近 1990 年代的历史平均水平。

东盟经济复苏的力度将取决于全球的发展。目前，前景并不乐观，因为预计 1999 年全球经济增长率仅为 2.2%，与 1998 年的增长率大致相同。世界经济相对缓慢的步伐反映了日本经济的持续疲软和欧洲和北美增长放缓。1999 年世界贸易增长将继续疲软，但在 1998 年的严重动荡和 1997 年新兴市场的崩溃之后，预计金融市场将恢复平静。

东盟还必须对新出现的外部风险保持警惕。这些包括：

• 人民币贬值： 鉴于中国经济增速放缓，出口放缓，不排除人民币贬值的可能性。人民币贬值可能引发区域范围内的一系列竞争性贬值，从而破坏复苏进程。
• 发达国家保护主义抬头​​： 近几个月来，美国因贸易逆差扩大而采取单边措施限制进口。东盟对美国和欧盟的出口约占出口总额的 40%。发达国家保护主义浪潮的抬头将严重阻碍该地区利用出口作为复苏引擎的能力。
• 日本经济持续疲软： 日本经济在 1998 年 10 月至 12 月连续第五个季度收缩。人们继续对日本 1999 年复苏的前景提出严重质疑。由于日本是东盟最重要的贸易和投资伙伴，任何经济复苏该地区需要强劲的日本经济增长才能维持下去。
• 巴西和俄罗斯等新兴市场危机的传染效应： 最近东盟、巴西和俄罗斯的金融动荡凸显了全球经济对传染效应的脆弱性。虽然东盟已做出艰难的决定来重组其金融和经济体系，但这些计划的成功很容易受到其他新兴市场另一轮金融不稳定的威胁。
• 美国股市调整和经济放缓： 美国股市（以道琼斯工业指数衡量）目前飙升至前所未有的高度，最近突破了神话般的 10,000 点水平。根据所有历史计算（例如市盈率），美国股市被高度高估并且调整的时机已经成熟。1987 年黑色星期一的严重衰退很容易使华尔街损失数万亿美元，并动摇美国消费者的信心。它可能会引发全球经济中最具活力的部分放缓，并延迟东盟的复苏。

加速AFTA

东盟复苏的开端得益于成员国为应对危机所采取的国家和地区措施。

东盟国家共同加快了地区经济一体化进程。1998 年 12 月在河内举行的第六次首脑会议上，东盟领导人同意加快建立东盟自由贸易区的目标日期，从 2003 年到 2002 年。此外，他们还同意将建立东盟的日期提前2010 年至 2003 年的投资领域 (AIA)，并开始于 1999 年至 2001 年结束的新一轮服务谈判。

东盟领导人商定了到 2002 年实现 AFTA 的明确时间表（时间表见表 2）。到 2000 年，每个国家将有 85% 的商品列入其列入清单，关税为 0-5%。到 2001 年，这将增加到列入清单的 90%，然后到 2002 年增加到整个列入清单。列入清单是指那些计划降低关税、取消数量限制和非关税壁垒的产品.

表 2

东盟原六国加速 AFTA 的时间表

尽管AFTA的建立只提前了一年，但东盟领导人的这一决定是在该地区自战后以来最严重的经济衰退时期做出的。因此，东盟向前而不是倒退（这是一些人所期望的）这一事实才是真正的信息。它代表了东盟承诺继续推进区域自由化的重要信号。

表3

按国家/地区划分的平均区域内关税税率

除了关税减让的进度加快外，东盟国家正在采取措施进一步促进贸易便利化。1998 年的重要里程碑之一是签署了《货物过境便利化框架协议》，该协议旨在促进该地区地理上相邻国家之间的过境货物流动。实施过境协议的议定书计划在今年年底前完成。

在标准和一致性方面，缔结了《相互承认安排框架协议》，为加快东盟成员国之间关于标准和合格评定的双边和区域互认协议的发展奠定了基础。下一步是确定可以为其制定 MRA 的部门或产品。帮助确定这些优先部门的初步指导方针包括区域内贸易的价值、贸易技术壁垒的存在以及一些国家是否有强烈兴趣。

落实 2020 年海关愿景的行动计划，呼吁“世界级标准和卓越的东盟海关伙伴关系”，已在 15 个主要领域完成，包括关税归类、估价、货物加工和清关后审计。

东盟贸易

尽管进口下降了 14%（见表 4），但东盟对世界其他地区的出口增长了 5.9%。对美国和欧盟主要市场出口分别增长5.3%和2.5%。然而，对东亚其他地区的出口大幅下降，反映了世界该地区经济的严重收缩。对中国、香港、日本和韩国的出口分别下降1.4%、6.6%、13.9%和12.7%。只有对台湾的出口增长。总体而言，对东亚的出口下降了 126 亿美元或 13%。东盟从主要贸易伙伴的进口全线下降。来自欧盟（115 亿美元）和日本（139 亿美元）的进口出现大幅下降。

表 4

东盟外贸易
1996 年 7 月至 1997 年 6 月至 1997 年 7 月至 1998 年 6 月
（百万美元）

结果，东盟在 1996 年 7 月至 1997 年 6 月期间将 453 亿美元的主要贸易逆差转为 1997 年 7 月至 1998 年 6 月期间的 103 亿美元顺差。欧盟、日本和美国经历了重大转变。欧盟（顺差 40 亿美元）、美国（顺差 107 亿美元）和香港（顺差 116 亿美元）录得大量顺差。东盟继续对日本保持巨额逆差（216 亿美元），但这明显低于上一时期。

由于该地区经济疲软，东盟内部贸易下降近 17.6%，从 879 亿美元降至 725 亿美元（见表 5）。这与同期东盟对世界其他地区出口的正增长形成鲜明对比。马来西亚（-33%）、新加坡（-12.8%）和泰国（-32.8%）经历了东盟内部贸易的大幅下滑。另一方面，印度尼西亚经历了东盟内部出口的大幅扩张，增长了近 29.4%。

表 5 1996 年 7 月至 1997 年 6 月至 1997 年 7 月至 1998 年 6 月的

东盟内部出口

（百万美元）

东盟监督程序

为了预防未来危机的发生，东盟监督程序（ASP）已经建立。ASP 是一个同行评审过程，在此过程中，各国财政部长开会调查区域金融和经济状况，交流相关经验，并确定在宏观经济和金融问题上采取协调一致的政策行动的范围。

1997 年 7 月危机袭击该地区之前，国际金融组织未能发出警报，这凸显了区域监督机制的必要性。随后的区域蔓延表明，投资者认为东盟国家同样面临风险，因此撤出东盟市场以明显相同的方式。该地区金融市场的命运越来越紧密地联系在一起，威胁一个市场的金融风险也威胁到其他市场。因此，每个东盟国家都非常希望确保其邻国的金融机构井然有序，并防止任何个别弱点发展成为区域问题。

东盟投资区的建立与服务贸易

鉴于需要使东盟成为吸引外国直接投资的目的地，东盟领导人做出了特殊努力来满足投资界的需求。

首先，从 1999 年 1 月 1 日至 2000 年 12 月 31 日，向所有投资者（无论是东盟还是非东盟）授予了一系列短期投资激励措施。其中包括至少三年的企业所得税免税或至少 30% 的企业投资免税额、100% 外资股权、资本货物免税进口、国内市场准入、最低 30 年工业用地租赁期、雇佣外籍人员和快速清关。这些特权涵盖了 1999 年和 2000 年各自的东盟投资机构收到并批准的制造业投资申请。

第二，领导人同意加快东盟投资区建设的时间表，旨在使该地区成为外国直接投资的单一目的地。他们同意向东盟投资者提供国民待遇，并向来自东盟的外国直接投资开放制造业。但是，各国可以保留一个部门的负面清单，这些部门最迟在 2003 年之前暂时被排除在国民待遇和市场准入承诺之外。本来，负面清单可以维持到2010年，但这被认为远远超出了大多数投资者的规划范围。

新一轮服务业谈判

服务业在东盟成员国的经济中占很大比重。它占新加坡经济的 60% 以上；菲律宾和泰国接近一半；大多数其他东盟国家略高于 40%。

表 6
服务业规模，1997 年占 GDP 的百分比

东盟国家已成为商业服务的主要出口国和进口国。1997年，新加坡出口了价值301亿美元的服务，成为世界第十二大出口国。同年，新加坡和泰国进口了价值 189 亿美元和 174 亿美元的服务，分别成为第十八和第二十大进口国。

东盟服务合作的启动是为了加强该地区服务供应商的能力。东盟国家将就涵盖所有服务部门和所有供应方式的市场准入和国民待遇的具体承诺进行谈判。第一轮谈判于1996年1月1日开始，于1998年12月31日结束，最初的谈判重点是金融服务、海运、电信、航空运输、旅游、建筑和商业服务。

谈判期间达成了两套承诺。第一个一揽子承诺是在 18 个月的时间框架内完成的，即 1997 年 6 月 30 日。第二个一揽子承诺是在 1998 年 12 月第六届东盟首脑会议期间达成的。为保持服务贸易自由化的势头，东盟已同意于 1999 年开始新一轮进一步开放服务贸易的谈判